매달 초에 발표되는 중요한 경제 지표 중 하나가 바로 ISM 제조업 구매관리자지수입니다. 특히 최근 몇 년간 코로나로 인해 경제 지표들이 흔들리는 상황에서 ISM 제조업 구매관리자지수는 경제의 불확실성을 체감하게 하는 지표 중 하나입니다. 이번 2024년 7월에 발표된 ISM 제조업 구매관리자지수를 통해 경제의 흐름을 살펴보겠습니다.
ISM 제조업 구매관리자지수란?
- ISM 제조업 지수는 미국의 공급관리자협회(Institute for Supply Management)에서 매달 조사하여 발표하는 지표입니다. 이 지수는 22개 이상의 업종에서 400개 이상의 기업을 대상으로 설문조사를 통해 얻어집니다. 조사 내용에는 신규 주문, 생산, 고용, 배송 지원, 재고 등 다양한 항목이 포함되어 있으며, 이를 종합해 발표하는 것이 ISM 제조업 구매관리자지수입니다. 다른 말로는 ISM 제조업 PMI라고도 불리며, 두 용어는 동일한 의미를 지닙니다.
- 2024년 7월에 발표된 ISM 제조업 지수는 48.5%로 나타났습니다. 이는 기준선인 50%를 밑도는 수치로, 제조업 경기가 위축되고 있음을 의미합니다. ISM 제조업 지수는 50%를 기준으로, 그 이상이면 경제가 확장되고 있는 것이며, 그 이하이면 경제가 수축하고 있음을 나타냅니다. 지수가 50% 이상으로 상승하는 추세를 보이면 실물 경제가 좋아지고, 주식시장도 긍정적인 영향을 받습니다. 반대로, 지수가 50% 이하로 떨어지면 경제가 위축되고 주식시장도 부정적인 영향을 받을 가능성이 큽니다.
ISM 제조업 지수와 주식시장
- 주식시장은 종종 경제 지표보다 선행하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 2008년 금융위기 당시 ISM 제조업 지수는 2009년에 33%까지 떨어졌습니다. 이 시점에 주식을 매도하려고 했다면 이미 주가는 크게 하락한 상태였을 것입니다. 반대로, ISM 제조업 지수가 바닥을 다지고 상승 추세로 돌아설 때 주식을 매수하면 좋은 성과를 낼 수 있습니다.
- 예를 들어, 2009년 ISM 제조업 지수가 상승하기 시작할 때 주식을 매수했다면, 2011년까지 큰 수익을 올릴 수 있었을 것입니다. 또 다른 예로, 2020년 코로나19 팬데믹 당시 ISM 제조업 지수는 하락했지만, 주식시장은 빠르게 반등했습니다. 이처럼 ISM 제조업 지수를 통해 경제의 큰 흐름을 파악하고 적절한 시점에 매수와 매도를 하는 전략이 효과적일 수 있습니다.
2024년 7월 현재 상황 : 풀매수 해야할까?
- 2024년 7월 ISM 제조업 지수가 48.5%로 발표된 현재 상황은 매우 중요합니다. 장기간 ISM 제조업 지수가 50% 이하에 머물러 있는 상황은 과거 2001년 IT 버블 붕괴, 2008년 금융위기와 같은 큰 경제 위기가 수반될 때 나타났습니다. 그러나 현재까지는 이러한 경기 침체가 터지지 않았고, 주식시장도 큰 폭의 하락 없이 꾸준히 상승하고 있습니다. 이는 매우 불안정한 상황을 의미합니다.
- 특히 주식시장이 전체적으로 상승하는 대세 상승장이 아닌, 일부 종목만이 주도하는 상황에서는 더 큰 불안감을 느끼게 됩니다. 예를 들어, 러셀 2000지수는 2021년 이후 장기 횡보 중이며, 이는 대형주들이 주도하는 S&P500 지수와는 대조적인 흐름을 보입니다. 이처럼 특정 섹터나 주도주에 자금이 몰리는 현상은 전체 시장의 불균형을 초래할 수 있습니다. 일부 주도주가 폭락의 시기를 늦추고 있다는 판단이 들기도 합니다.
ISM 제조업 지수의 세부 지표
ISM 제조업 지수에는 다양한 세부 지표들이 포함되어 있습니다. 이 중 선행적인 특성이 있는 핵심 지표들은 신규 주문과 고객 재고 지표입니다. 신규 주문 지표는 제조업체의 향후 생산을 예측할 수 있는 중요한 지표로, 현재 50% 이하에 머물러 있습니다. 이는 제조업체의 주문이 감소하고 있음을 의미합니다. 반대로 고객 재고 지표는 도매 및 소매업체의 재고 상황을 나타내며, 50% 이상에 근접할수록 재고가 과도함을 의미합니다. 현재 고객 재고 지표 역시 높은 수준에 머물러 있어, 앞으로 제조업체의 매출 감소와 경기 둔화 가능성을 시사합니다.
ISM 구매관리자지수는 좋은 매매지표
- ISM 제조업 구매관리자지수는 경제의 흐름을 예측하는 중요한 지표입니다. 2024년 7월 현재 ISM 제조업 지수가 48.5%로 나타난 상황은 경제가 둔화하고 있음을 의미하며, 주식시장에도 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만, 주식시장은 종종 경제 지표보다 선행하는 경향이 있으므로, ISM 제조업 지수의 추세를 주의 깊게 살펴보는 것이 중요합니다.
- 특히, 경제 지표와 과거의 역사적인 흐름을 종합적으로 분석하여 미래를 예측하는 것이 필요합니다. ISM 제조업 지수 외에도 다양한 경제 지표들을 함께 고려하여 종합적인 판단을 내리는 것이 중요합니다. 이를 통해 불확실한 경제 상황에서도 현명한 투자 결정을 내릴 수 있을 것입니다.