알파벳(Google)의 미래는? : AI투자와 SearchGPT [2분기 실적]

2024년 2분기, 알파벳은 AI 투자와 검색 시장의 강력한 성장 덕분에 놀라운 실적을 기록했습니다. 광고 매출, 특히 검색 광고와 클라우드 부문은 꾸준한 성장세를 보였고, AI 기술에 대한 투자가 회사의 미래를 밝게 하고 있습니다. OpenAI의 SearchGPT와의 경쟁은 알파벳에게 새로운 도전 과제가 되었지만, 순다르 피차이 CEO는 AI 인프라에 대한 과감한 투자가 장기적인 성공을 보장할 것이라 믿고 있습니다. 알파벳의 미래는 어떤 모습일까요? 이 글에서는 알파벳의 2024년 2분기 실적을 자세히 분석하고, AI와 SearchGPT의 경쟁이 알파벳의 미래에 어떤 영향을 미칠지에 대해 살펴보겠습니다.

실적발표 전 후의 알파벳 주가 추이

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01. 알파벳 실적 (2024년 2분기)

• 2024년 2분기, 알파벳은 다양한 부문에서 긍정적인 성과를 거두며 주주들에게 강력한 신뢰를 주었습니다. 매출은 전년 대비 14% 증가한 847억 달러로, 예상치를 상회했습니다. 광고 매출은 646억 달러로 11% 성장했으며, 검색 광고는 485억 달러로 14%의 안정적인 성장을 기록했습니다.
• YouTube 광고 매출은 87억 달러로 13% 증가했지만, 1분기 21% 증가율에 비해 둔화되었습니다. 이는 경쟁 심화와 브랜드 광고의 변화 때문입니다. 네트워크 매출은 74억 달러로 5% 감소했으며, 구독, 플랫폼 및 기기 매출은 93억 달러로 14% 증가했습니다. 클라우드 부문은 103억 달러로 29% 성장하며, 가장 빠르게 성장하는 부문으로 자리 잡았습니다.
• 매출 총이익은 58%로 전년 대비 1% P 증가했으며, 영업 마진은 32%로 전년 대비 3% p 상승했습니다. 주당 순이익(EPS)은 1.89달러로 0.04달러 상승했습니다. 영업 현금 흐름은 266억 달러로 마진 31%를 기록했으며, 잉여 현금 흐름은 135억 달러로 마진 16%를 기록했습니다. 알파벳의 현금, 현금 등가물 및 시장성 유가증권은 1010억 달러에 달하며, 장기 부채는 130억 달러로 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다.

알파벳 매출 및 수익구조 (출처 : APP Economy Insights)

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02. 알파벳의 주요 사업 : 클라우드와 Youtube

• 클라우드 매출 성장은 3분기 연속으로 가속화되었습니다. Cloud에는 GCP(Google Cloud Platform)와 Workspace가 포함되어 있으므로 AWS 또는 Azure와 직접 비교하는 것은 복잡하다는 점을 기억하시면 좋겠습니다. GCP는 전체 클라우드 부문보다 더 빠르게 성장하고 있습니다. 또한 이전 분기와 마찬가지로 CFO Ruth Porat은 이러한 성장의 가속화를 GCP의 상당한 성장과 AI 기여도 증가에 기인한다고 설명했습니다. AI 설루션은 이미 수십억 달러의 수익을 창출했으며 2백만 명의 개발자가 사용하고 있습니다.
• 유튜브 구독은 YouTube TV, 음악, 프리미엄, NFL 선데이 티켓. 데이터 스토리지를 포함하여 23 회계연도에 연간 150억 달러의 매출을 달성했습니다. 구독 수익은 Play 스토어 및 Pixel 판매와 혼합되어 있습니다. YouTube 광고만 전체 수익의 10%를 차지하지만, 구독을 포함하면 YouTube의 총기여도는 약 15%입니다. 2분기에 YouTube 광고가 Netflix 수익의 90%를 차지했습니다. 구독을 포함하면 YouTube의 전체 연간 수익은 넷플릭스의 약 130%에 달할 것으로 추정됩니다.

구글 클라우드의 매출추이 그래프 (출처 : APP Economy Insights)

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03. 알파벳의 미래 : AI와 SerachGPT와의 경쟁

• 알파벳은 AI 인프라에 공격적으로 투자하고 있으며, 이는 회사의 미래 성장에 중요한 역할을 할 것입니다. 순다르 피차이 CEO는 과소 투자의 위험이 과잉 투자의 위험보다 크다고 강조하며, AI와 관련된 기술 지배력을 유지하는 데 자신감을 보입니다. 이러한 투자 덕분에 알파벳은 AI 설루션을 통해 이미 수십억 달러의 수익을 창출하고 있습니다.
• 한편, OpenAI는 AI 기반 검색 엔진인 SearchGPT를 출시하며 알파벳과의 직접 경쟁을 예고했습니다. SearchGPT는 GPT-4 모델과 실시간 웹 데이터를 활용하여 사용자가 더 나은 검색 경험을 할 수 있도록 설계되었습니다. 대화형 인터페이스를 통해 사용자는 검색을 구체화하고 후속 질문을 할 수 있으며, 주요 뉴스 기관과의 협력을 통해 고품질 콘텐츠를 제공할 것으로 전망되고 있습니다.
• 그러나 알파벳의 촉매제가 없는 것은 아닙니다. 알파벳은 I/O에서 AI 비서의 미래를 위한 프로젝트 아스트라를 공개했습니다. 프로젝트 아스트라는 텍스트, 음성, 이미지, 동영상 등 다양한 형태의 데이터를 실시간으로 이해하고, 사용자의 요구를 파악하여 다양한 작업을 수행할 수 있는 멀티모달 AI 동반자입니다. 이는 사용자 경험을 크게 향상할 것으로 기대됩니다.
• 알파벳은 2024년 2분기 실적에서 뛰어난 성과를 기록하며, AI와 검색 기술에 대한 투자가 회사의 미래를 밝게 하고 있습니다. OpenAI의 SearchGPT와의 경쟁은 알파벳에게 새로운 도전 과제를 제공하지만, 순다르 피차이 CEO의 강력한 리더십과 AI 인프라에 대한 지속적인 투자가 알파벳의 성공을 보장할 것입니다. 알파벳의 다양한 프로젝트와 기술 혁신이 앞으로의 성장을 견인할 것으로 기대되며, 주주들은 회사의 미래에 대한 신뢰를 계속해서 유지할 것으로 전망됩니다.