주식투자의 역사는 매우 오래되었습니다. 지금 우리가 고민하는 것들은 과거 투자자들도 고민하였고, 이와 관련한 연구는 100년 전부터 시작되었습니다. 채용공고는 고용 지표 중에서도 경기 변화를 가장 먼저 반영하는 중요한 선행지표로, 주식시장의 방향을 예측하는 데 유용합니다. 채용공고가 증가하면 주식시장은 대체로 상승하고, 반대로 채용공고가 감소하면 주식시장은 하락하는 경향이 있습니다. 현재(2024년 7월), 채용공고는 감소하고 있지만 주식시장은 최고점을 갱신하며 과열되고 있습니다. 심지어 트럼프의 당선가능성이 높아지는 것을 소재로 비트코인마저 상승하고 있습니다. 이러한 현상을 과거의 경기 침체 사례와 비교하여, 우리는 미래 주식시장의 방향성을 예측할 수 있습니다. 확실한 예측은 불가능하겠지만 개인의 투자 전략을 세우고 대응이 필요하다는 것은 분명하지 않을까요?
주식투자의 역사 : 고민의 반복
- 주식투자의 역사는 매우 오래되었습니다. 6개월만 물려도 장기투자라고 생각하시며 주식시장에서 충분히 경험을 했다고 생각하시는 분들이 전문가 같이 이야기하실 수도 있겠습니다. 그러나 지금 우리가 하고 있는 고민들은 이미 수백 년 전부터 반복되어 왔고, 제가 주식투자를 시작한 10년 전, 그리고 5년 전에도 지금 여러분들이 하고 있는 고민과 동일한 고민을 우리 선배들, 부모님 세대도 했습니다. 그러므로 우리는 이미 검증된 투자 방법론을 배워야 합니다.
- 매크로 투자는 경제지표를 바탕으로 한 투자 방법론으로, 이는 이미 1920년대부터 연구되기 시작했습니다. 경제지표와 주식시장의 상관관계를 연구한 경제학자들은 실물 경기와 주식시장의 흐름이 반복된다는 것을 발견했습니다. 이러한 연구 결과를 통해 우리는 거인의 어깨 위에서 빠르게 배워 투자에 적용할 수 있습니다.
채용공고 : 주식시장의 선행지표?
모든 고용 지표 중에서도 가장 선행하는 지표가 바로 채용공고입니다. 실업률이나 비농업 급여 근로자 수 같은 고용 지표는 경기에 동행해서 움직이지만, 주식시장은 실물 경기에 선행해서 움직입니다. 따라서, 주식시장에 한 발 앞서 투자하려면 채용공고와 같은 선행 지표들을 주목해야 합니다.
채용공고와 주식시장의 관계
- 기업들이 물건이 잘 팔리고 생산을 늘려야 할 때 가장 먼저 하는 것은 채용 공고를 내는 것입니다. 따라서 채용공고가 늘어나는 시기는 경기가 회복되고 성장하는 시기입니다. 반대로, 인원을 줄여야 할 때는 가장 먼저 채용 공고를 내지 않습니다. 이 원리에 따라 채용공고는 주식시장보다 선행해서 움직입니다.
- 최근(2024년 7월) 채용공고는 계속 감소하고 있는데, 주식시장은 과열된 상승 흐름을 보이고 있습니다. 이는 과거의 경기 침체 사례에서도 나타난 현상입니다. 2001년 IT 버블 붕괴, 2008년 금융위기, 2016년 중국발 부채 위기, 2020년 코로나 사태 모두 채용공고가 감소하고 주식시장이 상승한 뒤 급락한 사례들입니다.
채용공고 : 제조업과 서비스업
- 채용 공고의 세부 변화를 살펴보면, 제조업의 채용 공고는 이미 한참 전부터 계속 떨어지고 있습니다. 제조업의 하락은 서비스업과 연관이 크기 때문에 경기 둔화를 예고합니다. 특히 의료, 교육 서비스 등 필수 소비재 분야의 채용 공고마저 감소하는 현상이 나타나고 있습니다. 이는 실물 경제의 둔화를 의미합니다.
- 최근 미국 경제성장률이 안정적이고 디스인플레이션이 이어지면서 금리인하 기대감이 뉴스의 헤드라인을 장식하고 있습니다. 그렇지만 실물 경제를 알려주는 세부 지표들은 다른 이야기를 하고 있는 것을 어떻게 판단해야 할까요? 인공지능이 도입되면서 생산성이 높아지면서 채용공고가 감소하여도 경기는 회복되고 성장할까요?
채용공고와 공장가동률
채용공고를 뒷받침하는 대표적인 지표는 공장가동률입니다. 아래 채용공고와 미국 전산업 공장 가동률은 역사적으로 유사한 흐름을 보입니다. 공장 가동률이 높아질 때는 사람을 많이 뽑아야 하므로 채용공고가 늘어나고, 반대로 공장 가동률이 낮아지면 채용공고도 줄어듭니다. 과거로부터 이는 경기 침체의 전조 증상으로 분석되고 있습니다. 현재는 어떤 상황일까요? 현재는 공장 가동률과 채용공고가 동시에 낮아지고 있어 경기 둔화가 예상되는 것이 합리적이지 않을까요?
주식 시장의 움직임을 예측하기 위해서는 경제 지표와 실물 경기를 면밀히 분석해야 합니다. 채용 공고와 공장 가동률은 중요한 선행 지표로서 경기 변화를 예측하는 데 유용합니다. 미래는 예측할 수 없지만, 과거의 사례와 현재의 지표를 바탕으로 우리는 보다 신중한 투자를 할 수 있습니다. 경기를 선행하는 지표를 분석하고 각자의 투자 성향에 따라 보수적이거나 공격적인 대응을 선택할 수 있으며, 이를 통해 보다 안정적인 투자를 할 수 있을 것입니다.
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